期货市场的发展历程，和国外期货市场150多年的发展历史相比，我国期货市场仅有26年的时间，虽然建立时间较短，但是到目前为止，我国期货市场已经是全球最大的期货市场之一。我国国内经济下行压力的加大，使得有色金属市场需求不振。在此经济形势下，我国贵金属企业的生产经营受到严重的影响，利润空间受到严重挤压甚至有些企业还出现了亏损。面对黄金等现货价格的下跌风险，很多企业选择利用资本市场工具进行避险操作。
期货市场的发展历程：从我国期货市场建立初期的盲目发展，到20世纪90年代的两次整顿到21世纪的正式发展阶段，。20世纪90年代初，随着郑州商品交易所(1990年10月成立，名为郑州粮食批发市场)的成立，直到1993年5月，深圳有色金属交易所(1991年6月)和上海金属交易所(1992年5月)，中国初步建立了期货市场。
随后，期货交易所和期货公司如雨后春笋般涌现。到1993年底，全国有数千家期货经纪公司，市场上有近50个期货交易品种。最初的期货市场秩序混乱，法律法规落后，规则不完善，完全违背了建立期货市场的初衷。因此，从1993年到1999年，国家对中国期货市场进行了两次管理，分别为19%和19%。大量期货交易所和期货经纪公司被关闭，期货交易品种减少。与此同时，相关法规和管理措施相继出台，我国期货市场也开始步入正规发展之路。
期货市场的发展：进入21世纪以来，我国期货市场的发展越来越规范，新的法律法规和期货品种不断出台，商品期货交易量一度跃居世界前列，成为世界上最大的商品期货市场。目前，中国共有四家期货交易所，包括郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货交易所。期货有30多种，包括农产品期货、金融期货、能源化工期货、股指期货等金融期货。如表3/1所示，本文的研究对象是上海期货交易所的黄金期货和白银期货。(文字/墨水白色)